Чистый оборотный капитал отрицательное значение. Что такое чистый оборотный капитал? Чистый оборотный капитал: формула расчета

Уровень эффективности деятельности, которую совершает предприятие, определяют различные факторы. Но есть определенная составляющая компании, которую можно охарактеризовать как один из ключевых показателей перспективности предприятия. Именно его определение позволяет выявить уровень стабильности и перспективу развития организации.

Чистый оборотный капитал

Изначально под оборотным капиталом стоит понимать те элементы ресурсов, которые используются сравнительно недолго, при этом их стоимость является частью затрат, необходимых для производства нового продукта.

Оборотный капитал еще можно описать и как стоимостное выражение тех предметов труда, которые необходимы для производственного процесса, причем единократно. Важно понимать, что их стоимость переносится на себестоимость производимого товара.

Средства, используемые в обороте, можно разделить на два ключевых типа: денежные и товарно-материальные ценности. К этим группам относятся следующие ресурсы:

• затраты в процессе незавершенного производства;
• материалы, топливо, сырье, энергия, запчасти, полуфабрикаты;
• расходы, имеющие отношение к будущим периодам;
• готовые товары и продукция;
• дебиторская задолженность, сроки которой не превышают 1 год;
• НДС по приобретенным ценностям;
• другие оборотные активы.

Если в контексте вышеприведенных понятий рассматривать чистый оборотный капитал, то стоит отметить, что его можно определить как разность между текущими обязательствами (кредиторская задолженность) и активами (оборотные средства). При помощи данного показателя можно выявить степень покрытия текущих активов долгосрочными источниками средств.

Можно использовать и другую характеристику чистых оборотных активов: это капитал, характеризующий ту часть ресурсов, находящихся в обороте, для формирования которой использовался долгосрочный заемный и собственный капитал.

Чистый оборотный капитал - формула

Вычислить такой вид капитала можно при помощи достаточно простой формулы:

ЧОА = ОА – КФО,

Где ЧОА определяется, как сумма чистых оборотных активов организации;

ОА – сумма оборотных валовых активов компании;

КФО – текущие краткосрочные финансовые обязательства предприятия.

Есть и другая формула, которая позволяет выполнить расчет чистого оборотного капитала:

СОА = ОА - ДЗК - КФО.

Под СОА стоит понимать сумму собственных оборотных средств компании. ОА – это сумма валовых оборотных активов предприятия. Что касается ДЗК, то в этом случае речь идет о долгосрочном заемном капитале, который был инвестирован в оборотные активы компании. КФО используется для обозначения текущих (краткосрочных) финансовых обязательств организации.

В том случае, когда организация прибегает к помощи долгосрочных заемных капиталов, суммы собственных и чистых ресурсов являются одинаковыми.

Необходимость использования чистого оборотного капитала

Помимо определения данного вида ресурсов есть смысл разобраться в причинах его актуальности для предприятия. Расчет капитала такого типа важен, поскольку именно эта категория активов позволяет поддерживать финансовую устойчивость компании. Это можно объяснить тем фактом, что организация, которая не имеет достаточных ресурсов для выполнения краткосрочных обязательств, не способна погасить такие обязательства. А если уровень собственного оборотного капитала будет превышать необходимый минимум, то компания сможет создать определенные резервы для расширения своей деятельности.

Но при этом стоит учитывать и следующий факт: в том случае, если уровень оборотного капитала значительно превышает оптимальные потребности организации, есть смысл говорить о нерациональном распределении ресурсов компании. По этой причине данная величина чистого оборотного капитала должна постоянно анализироваться. Это своего рода контроль руководства предприятия степени актуальности составленной стратегии использования собственных средств компании.

Показатель ликвидности

В качестве такого показателя внутри организации используется именно чистый оборотный капитал. Такие показатели нужны для определения степени платежеспособности организации (имеются в виду краткосрочные долги). Их суть сводится к тому, что сравнивается величина оборотных средств компании и ее способность оплатить краткосрочную задолженность.

Очевидно, что если наблюдается рост собственного капитала, то это можно определить как положительный факт, поскольку это ведет к повышению ликвидности организации и ее платежеспособности. Демонстрация подобной динамики очень важна в процессе развития компании, поскольку данные показатели положительно влияют на уровень лояльности кредиторов по отношению к предприятию, которое рассматривается в роли потенциального заемщика.

Как увеличить собственные оборотные средства

Это один из самых актуальных вопросов для компании, которая намерена переживать постоянный рост. Для достижения подобной цели нужно изначально построить систему эффективного использования имеющихся ресурсов. Это подразумевает правильный расчет периода нахождения чистого капитала в производственной сфере предприятия и в кругообороте (сфера обращения), равно как и экономное использование таких предметов труда, как материалы, сырье и др.

Важно понимать тот факт, что сумма, необходимая для формирования средств, будет ниже, если сократить время пребывания капитала данного типа в производственном процессе.

Это означает, что в случае ускорения оборачиваемости данных средств предприятие выйдет на высокий уровень ликвидности значительно быстрее. Данный факт позволит привлекать больше инвестиций. Чтобы достичь вышеупомянутого ускорения, нужно разрабатывать и внедрять мероприятия, позволяющие значительно сократить время, на протяжении которого чистый оборотный капитал находится в пути (доставка), в производственных запасах, самом процессе выпуска продукции и на складах, где хранятся готовые товары. Если такая цель будет достигнута, продукция сможет продаваться в больших объемах, что снизит величину расходов, необходимых для формирования собственных средств.

Заключение

Трудно переоценить значение, которое имеют для развития предприятия собственные средства. Поэтому всегда нужно помнить о том, что чистый оборотный капитал равен фактически уровню ликвидности компании.

Не стоит забывать и о тех мерах, которые позволяют ощутимо улучшить данный показатель организации. В целом именно грамотно построенная деятельность организации позволяет обеспечить стабильный рост компании и увеличение ее инвестиционной привлекательности.

Чистый оборотный капитал (ЧОК) предприятия это разница между текущими активами и текущими пассивами.Его еще называют работающим, рабочим капиталом, а в традиционной терминологии – собственными оборотными средствами предприятия (СОС).
Чистый оборотный капитал можно подсчитывать по балансу двумя способами: «снизу» и «сверху»
При подсчете снизу ЧОК это часть оборотных средств, которая покрывается собственными средствами и долгосрочными обязательствами
ЧОК= оборотные активы– краткосрочные пассивы. (9.1)
При подсчете сверху ЧОК– это величина долгосрочных средств, которая остается на финансирование оборотных средств.
ЧОК = постоянный капитал– внеоборотные активы = (собственный капитал + долгосрочный заемный капитал)– внеоборотные активы
По величине ЧОК можно судить, достаточно ли у предприятия постоянных ресурсов (собственных средств и долгосрочных заимствований) для финансирования постоянных активов (основных средств), т.е. покрываются ли внеобротные активы такими стабильными, надежными источниками, каковыми являются собственные средства предприятия и полученные им долгосрочные кредиты.
ЧОК > 0. Это означает, что предприятие генерирует больше постоянных ресурсов, чем это необходимо для финансирования постоянных активов. Этот излишек может служить для покрытия других нужд предприятия. Такая ситуация благоприятна для предприятия. Разумнее всего финансировать постоянные активы именно постоянными пассивами.
ЧОК Если масштабные инвестиции в основные средства еще не успели окупиться, то при хорошей перспективе проекта можно говорить о временном недостатке СОС, который со временем исчезнет:- нераспределенная прибыль увеличит капитал предприятия. Если недостаток оборотных средств наблюдается из года в год, то ситуация более рискованная.
Управление чистым оборотным капиталом подразумевает оптимизацию его величины, структуры, значений его компонентов.
Что касается величины ЧОК, то обычно разумный ее рост рассматривается как положительная тенденция. Однако могут быть и исключения, например, рост за счет безнадежных дебиторов вряд ли может удовлетворить финансового менеджера.
С позиции факторного анализа принято выделять такие компоненты ЧОК как производственные запасы, дебиторскую задолженность, денежные средства и краткосрочные пассивы, т.е. анализ основывается на следующей модели:
ЧОК =ОА– КО = Запасы + ДЗ +ДС– КО, (9.2)
где ОА– оборотные активы;
КО– краткосрочные обязательства;
ДЗ– дебиторская задолженность;
ДС– денежные средства.
В модели безусловно важны все компоненты, однако с позиции эффективного управления особую роль играют оборотные активы, поскольку именно они служат обеспечением задолженности.
В запасы сырья и готовой продукции вложены деньги. Пока сырье не трансформировалось в готовую продукцию, а готовая продукция – в деньги на счете, запасы уже самим своим существованием порождают потребность в финансировании;
В дебиторской задолженности тоже воплощена потребность в оборотных средствах. Пока товар не произведен, не складирован, не отгружен и не оплачен покупателем, эта потребность требует соответствующего удовлетворения;
Денежные средства и их эквиваленты– наиболее ликвидная часть оборотного капитала, это деньги в кассе, на расчетных и депозитных счетах. К эквивалентам ДС относят краткосрочные финансовые вложения выбирать между ними не всегда просто; свободные денежные средства иметь хорошо, но издержки хранения временно свободных неиспользуемых средств гораздо выше, чем затраты, связанные с вложением денег в ценные бумаги
Краткосрочные пассивы– обязательства предприятия перед поставщиками, работниками, банками, государством и др., причем основной удельный вес приходится на краткосрочные кредиты банков и неоплаченные счета других предприятий.
При низком его значении производственная деятельность не поддерживается должным образом, отсюда– возможная потеря ликвидности, периодические сбои в работе и низкая прибыль. При некотором оптимальном уровне ЧОК и его компонентов прибыль становится максимальной, а любое отклонение нежелательно. Неоправданное повышение величины оборотных средств приведет к тому, что предприятие будет иметь временно свободные бездействующие оборотные активы, а также излишние издержки их финансирования, что приведет к снижению прибыли.
Следовательно, политика управления ЧОК должна обеспечить компромисс между риском потери ликвидности и эффективностью работы. Нужно решить две задачи:
1. обеспечение платежеспособности- при недостаточном уровне ЧОК предприятие может столкнуться с риском неплатежеспособности
2. обеспечение приемлемого объема, структуры и рентабельности активов.
Поиск компромисса между прибылью, риском потери ликвидности и состоянием оборотных средств и источников их покрытия предполагает знакомство с различными видами риска. Риск потери ликвидности или снижения эффективности, обусловленный изменениями в текущих активах, принято называть левосторонним, поскольку эти активы размещены в левой части баланса. Подобный риск, но обусловленный изменениями в обязательствах, по аналогии называют правосторонним.
Можно выделить следующие явления, потенциально несущие в себе левосторонний риск.
1. Недостаточность денежных средств. Предприятие должно иметь денежные средства для ведения текущей деятельности, на случай непредвиденных расходов и на случай вероятных эффективных капиталовложений. Нехватка денежных средств в нужный момент связана с риском прерывания производственного процесса, возможным невыполнением обязательств либо с потерей возможной дополнительной прибыли.
2. Недостаточность собственных кредитных возможностей. При продаже товаров в кредит покупатели могут оплатить их в течение нескольких дней или даже месяцев, в результате чего на предприятии образуется дебиторская задолженность. С одной стороны, рост дебиторской задолженности свидетельствует об увеличении потенциальных доходов и повышении ликвидности. С другой стороны, неоправданная дебиторская задолженность представляет собой иммобилизацию собственных оборотных средств, а превышение ею некоторого предела может также привести к потере ликвидности и остановке производства.
3. Недостаточность производственных запасов. Предприятие должно располагать достаточным количеством сырья и материалов для проведения эффективного процесса производства; готовой продукции должно хватать для выполнения всех заказов и т.д. Неоптимальный объем запасов связан с риском дополнительных издержек или остановки производства.
4. Излишний объем текущих активов. Поскольку величина активов напрямую связана с издержками финансирования, то поддержание излишних активов сокращает доходы. Возможны различные причины образования излишних активов: неходовые и залежалые товары, привычка «иметь про запас» и другие.
К наиболее существенным явлениям, потенциально несущим в себе правосторонний риск, относятся следующие:
Высокий уровень кредиторской задолженности. Когда предприятие приобретает производственно-материальные запасы в кредит, образуется кредиторская задолженность, с определенными сроками погашения. Возможно, что предприятие купило запасов в большем количестве, чем ему необходимо в ближайшем будущем и следовательно при значительном размере кредита и с бездействующими чрезмерными запасами, предприятие не будет иметь достаточный запас денежных средств, чтобы оплатить счета, что в свою очередь ведет к невыполнению обязательств.
Неоптимальное сочетание между краткосрочными и долгосрочными источниками заемных средств. Источниками покрытия текущих активов являются как краткосрочная кредиторская задолженность, так и постоянный капитал. Несмотря на то, что долгосрочные источники, как правило, дороже, в некоторых случаях именно они могут обеспечить меньший риск ликвидности и большую суммарную эффективность.
Высокая доля долгосрочного заемного капитала.В стабильно функционирующей экономике этот источник средств является сравнительно дорогим. Относительно высокая доля его в общей сумме источников средств требует и больших расходов по его обслуживанию, т.е. к уменьшению прибыли. Это– обратная сторона медали: чрезмерная краткосрочная кредиторская задолженность повышает риск потери ликвидности, а чрезмерная доля долгосрочных источников– риск снижения рентабельности.

Чистый оборотный капитал - формула по строкам баланса применяется для изучения зависимости имеющихся краткосрочных (оборотных) активов от внешних текущих источников финансирования. Иными словами, с помощью показателя определяется наличие у предприятия ликвидных активов, которые не надо направлять на погашение заемных средств.

Чистый оборотный капитал в балансе

Чистый оборотный капитал в балансе не указывается как конкретное значение или строка — он предполагает применение показателей бухгалтерского баланса с целью его расчета. Данный капитал формируется за счет собственных средств или равноценных с ними ресурсов, направленных на приобретение оборотных активов.

Для исчисления чистого оборотного капитала надо из оборотных ресурсов убрать краткосрочные пассивы, на погашение обязательств по которым как раз и может быть направлена часть указанных ресурсов. Именно эта разница и будет составлять размер чистых оборотных активов, предопределяющих экономическую стабильность организации.

Расчет чистого оборотного капитала - формула по балансу

Бухгалтерский баланс используется для расчета данного показателя, и при этом необходимо поступить таким образом:

ЧОК = ОА (стр. 1200) - КП (стр. 1500),

ЧОК — чистый оборотный капитал;

ОА — оборотные активы, величину которых можно в балансе найти по строке 1200;

КП — краткосрочные пассивы, величину которых в балансе можно найти по строке 1500.

Интерпретация полученного значения в анализе

Оценка полученного значения ЧОК производится по следующей логике:

1. Если расчет привел к положительному результату (превышению оборотного капитала над обязательствами), мы можем говорить о хорошей финансовой стабильности и платежеспособности предприятия, т. к. его собственных оборотных средств хватает для полноценного осуществления текущей деятельности без привлечения заемных ресурсов.
2. Если расчет привел к отрицательному результату (превышению обязательств над оборотным капиталом), следует отметить финансовую нестабильность, т. к. собственных оборотных средств предприятия не хватает на осуществление текущей деятельности, а потому необходимо привлечение заемных ресурсов.

ВАЖНО! В отдельных случаях слишком высокое значение показателя чистых оборотных активов может говорить о том, что предприятие не использует эффективно имеющиеся в его распоряжении свободные оборотные средства: не вкладывает их в деятельность, не инвестирует, чтобы получить доход, и так далее. Или же такое превышение может указывать на то, что для финансирования оборотных ресурсов используются долгосрочные заемные средства. Этот факт также следует рассматривать как негативный в плане оценки финансовой стабильности предприятия.

Определение: Ключевой частью финансового моделирования является прогнозирование баланса. Оборотный капитал относится к компонентам позиций баланса. Определение оборотного капитала (показано ниже) очень простое:

Оборотный капитал = Оборотные активы – Текущие обязательства

Оборотный актив – актив, который может быть конвертирован в денежные средства в течение года. Текущие обязательства – долги, которые необходимо исполнить в течение года.

Текущие активы	Текущие обязательства
Денежные средства Рыночные ценные бумаги Дебиторская задолженность Товарно-материальные запасы Предоплаченные расходы	Кредиторская задолженность Начисленные расходы Отложенный доход Краткосрочная задолженность Текущая часть долгосрочной задолженности

Например, ниже показан баланс американской компании Campbell Soup, которая продает продукты питания по всему миру. По состоянию на 30 июля 2017 года у компании было $1,900 млн. оборотных активов и $2,395 млн. текущих обязательств, при этом отрицательный баланс чистого оборотного капитала составил $495 млн.

Оборотные активы
Денежные средства	$319
Дебиторская задолженность	$605
Запасы	$902
Прочие активы	$74
Итого	$1,900
Основные средства	$2,454
Гудвил	$2,115
Прочие нематериальные активы	$1,118
Прочие активы	$139
Итого Активы	$7,726
Текущие обязательства
Краткосрочные займы	$1,037
Кредиторская задолженность	$666
Накопленные обязательства	$561
Дивиденды к оплате	$111
Накопленные налоги	$20
Итого	$2,395
Долгосрочные долги	$2,499
Отложенные налоги	$490
Прочие	$697
Итого Обязательства	$6,081
Капитал	$1,645
Итого Обязательства и Капитал	$7,726

Коэффициенты текущей и быстрой ликвидности

Финансовый коэффициент, который анализирует оборотный капитал – , определяется как оборотные активы, разделенные на текущие обязательства, и предназначен для проверки ликвидности компании:

Данное соотношение имеет ограниченное использование вне контекста, но общее мнение состоит в том, что свыше 1 подразумевает, что компания достаточно ликвидна, поскольку она имеет ликвидные активы, которые, по-видимому, могут быть конвертированы в денежные средства и способны погасить предстоящие краткосрочные обязательства.

Другим подобным коэффициентом является , который включает только самые ликвидные активы (денежные средства и дебиторская задолженность) для оценки ликвидности. Преимущество игнорирования запасов заключается в том, что реализация запасов может быть долгой, поэтому быстрая ликвидность игнорирует запасы:

Интерпретация оборотного капитала

О чем говорит нам оборотный капитал? Давайте продолжим наш пример с Campbell Soup. Что говорит нам отрицательный баланс оборотного капитала компании в размере $495 млн.?

Во-первых, это говорит нам о том, что в течение следующего года необходимо погасить обязательства, которые превышают объем текущих активов на сумму $495 млн. Это может показаться тревожным сигналом. Компании возможно нужно будет либо привлечь финансирование, либо продать оборудование и прочие долгосрочные активы.

Однако такой же отрицательный баланс оборотного капитала может свидетельствовать о другом, а именно о здоровом и эффективном управлении оборотным капиталом, когда кредиторская задолженность, дебиторская задолженность и запасы тщательно контролируются для обеспечения быстрой продажи запасов и быстрого сбора денежных средств, что позволяет оплачивать счета и прочие расходы по мере их поступления, не накапливая впустую денежные средства. Кроме того, у Campbell Soup может иметься в распоряжении неиспользованная кредитная линия с достаточным потенциалом для заимствований для устранения неожиданной нехватки ликвидности.

Фактически, вот как Campbell Soup объясняет свой отрицательный оборотный капитал:

“Оборотные активы меньше текущих обязательств в результате приближения даты погашения долгосрочных обязательств. Компания стремится сократить чистый оборотный капитал за счет сокращения дебиторской задолженности и уровня запасов, и в то же время увеличивая срок отсрочки по кредиторской задолженности.”

Управление оборотным капиталом

Для многих фирм анализ и управление операционным циклом является ключом к повышению стабильности бизнеса. Например, представьте себе, что розничный магазин по продаже телефонов заказал слишком много моделей на реализацию – его денежные средства будут впоследствии ограничены и недоступны для расходов на другие вещи (например, обновление основных средств и выплату зарплаты). Более того, магазину понадобятся более крупные склады, придется платить за ненужное хранение и не будет иметь места для размещения других товарно-материальных запасов.

Представьте себе, что в дополнение к покупке слишком большого количества телефонов розничный магазин предоставляет клиентам отсрочку на оплату за мобильные устройства (возможно, чтобы привлечь покупателей). Это увеличивает количество времени для сбора денежных средств и добавляет неопределенность и риск.

Теперь представьте, что розничный торговец магазин смягчает эти проблемы, оплачивая товарно-материальные запасы в кредит (часто это необходимо, поскольку магазины получают средства только после продажи товаров). Денежные средства больше используются, но эффективное управление оборотным капиталом еще более важно, поскольку магазин может быть вынужден более агрессивно снижать цены на товары (понижать маржу или даже принимать убытки) для реализации запасов, чтобы удовлетворить платежи поставщиков и избежать штрафов.

В совокупности этот процесс представляет собой операционный цикл (также называемый денежным циклом). Компании с высоким чистым оборотным капиталом должны тщательно и активно управлять запасами, чтобы избежать неэффективности и возможных проблем с ликвидностью. В нашем примере идеальный шторм может выглядеть так:

1. Магазин купил много запасов в кредит с короткими сроками погашения

2. Темп роста экономики замедляется, клиенты не платят так быстро, как ожидалось

3. Спрос на продукцию магазина меняется, и некоторые телефоны скупают быстро, в то время как другие модели не продаются совсем

Может случиться, что у розничного магазина нет средств для пополнения запасов, которые пользуются огромным спросом, потому что не удалось собрать достаточное количество денежных средств у клиентов. Поставщики, которым еще не заплатили, не желают предоставлять дополнительный кредит и требуют даже менее выгодные условия. В этом случае магазин может использовать банковскую кредитную линию, привлечь заемные средства или даже ликвидировать активы. Риск заключается в том, что, когда оборотный капитал достаточно плохо управляется, поиск источников ликвидности в последнюю минуту может быть дорогостоящим, вредным для бизнеса или в худшем случае, неосуществимым.

Выводы

В приведенном выше разделе описываются все компоненты, которые в совокупности составляют оборотный капитал. Пример подчеркивает, почему эти элементы часто описываются вместе как оборотные средства. Хотя каждый компонент (запасы, дебиторская задолженность и кредиторская задолженность) важны индивидуально, вместе они формируют операционный цикл для бизнеса и, следовательно, должны анализироваться как вместе, так и индивидуально.

Оборотный капитал как полезен:

1) когда он сравнивается c показателями конкурентов,

2) используется наряду с прочими коэффициентами активности (оборачиваемость запасов, оборачиваемость дебиторской задолженности и т.д.)

В совокупности руководители и инвесторы получают полезную информацию о краткосрочной ликвидности и деятельности бизнеса.

Собственный оборотный капитал (собственные оборотные средства) включает в себя величину оборотных активов, которая остается в распоряжении компании после момента полного, единовременного погашения краткосрочной задолженности.

Собственный оборотный капитал рассчитывается различными способами, при его определении применяют показатели бухгалтерского баланса.

Собственные оборотные средства

Он характеризует объемы собственных (приравненных к ним) средств предприятия, которые направляются на финансовое обеспечение оборотных активов.

Анализируя показатель, рассчитанный по формуле собственного оборотного капитала по балансу, можно принять своевременные меры пооптимизации и начать повышать эффективность работы предприятия.

Расчет оборотного капитала производят в соответствии с разделами бухгалтерского баланса (II и V)

При этом формула собственного оборотного капитала по балансу выглядит следующим образом:

СОК = ТА – ТО

ТА – сумма текущих активов,

ТО – сумма текущих обязательств.

Вторым вариантом расчета собственного оборотного капитала будет формула, в составе которой используются показатели I, III и IV раздела бухгалтерского баланса. Формула собственного оборотного капитала по балансу в этом случае такова:

СОК = СК + ДО – ВНА

Здесь СОК – сумма собственного оборотного капитала,

СК – собственный капитал (из III раздела баланса),

ДО – сумма долгосрочных обязательств (из IV раздела баланса),

ВНА – сумма внеоборотных активов (из I раздела баланса).

Состав оборотного капитала (активов)

По II разделу бухгалтерского баланса («Оборотные активы») отражаются 6 основных строк, содержащих наиболее ликвидные активы (то имущество, которое легко обращается в денежные средства). В составе оборотного капитала самые эффективные с позиции доступности – денежные средства, которыми в любое время можно расплачиваться за требуемые для текущей деятельности ресурсы.

Помимо денежных средств в состав оборотного капитала включены денежные эквиваленты (активы, которые быстро обращаются в деньги). Пример денежного эквивалента краткосрочный банковский депозит до востребования (сроком до 3 мес.). Если отсутствуют наличные денежные средства, то данным активом быстрее всего можно воспользоваться и обратить его в деньги.

При расчете оборотного капитала также принимают участие показатели актива баланса:

• Запасы,
• Сумма дебиторской задолженности.

Эти два показателя являются наименее ликвидными в сравнении с деньгами. Для того, что бы обратить их в деньги, необходимы дополнительные затраты сил и времени.

Значение формулы

Формула собственного оборотного капитала по балансу позволяет провести оценку величины собственных и приравненных к ним средств. Далее эти средства направляются на финансирование оборотных активов.

Величина собственного оборотного капитала может быть положительной и отрицательной величиной, а также быть равной нулю. Недостаточное количество собственного оборотного капитала приводит компанию к неспособности своевременного погашения краткосрочных обязательств и дальнейшей несостоятельности.

Эта ситуация происходит по следующим причинам:

• низкая эффективность использования активов;
• наличие (рост) остатков незавершенного строительства;
• рост суммы дебиторской задолженности;
• убыточность работы предприятия и др.

На работу предприятия отрицательно влияет не только недостаток собственного оборотного каптала. Но и его избыток. Так, если показатель собственного капитала в значительной мере превысит оптимальную в нем потребность, то эффективность использования компанией ее ресурсов можно считать низкой.

Нулевой размер собственного оборотного капитала может быть у нового предприятия или у компании, деятельность которой финансируется исключительно за счет заемного капитала.

Примеры решения задач

Чистый оборотный капитал – показатель, который стоит рассчитать, чтобы узнать способность компании погашать свои обязательства в краткосрочном периоде (12 месяцев). С его помощью можно рассчитать «подушку безопасности предприятия».

Рабочий капитал в балансе — понятие и формула расчета

Если он ниже нуля – компания утратила свою платежеспособность. Низкое значение ЧОК – признак приближающегося банкротства. Излишек NWC – свидетельство неэффективного использования ресурсов.

Компания может быть уверенной в стабильности своего финансового положения, если у нее имеется «подушка безопасности» в виде чистого оборотного капитала. Положительное значение этого показателя - ключевое условие финансовой устойчивости компании, ее ликвидности и платежеспособности.

Чистый оборотный, или рабочий, капитал (Net Working Capital - NWC) - это финансовый показатель, который представляет собой разницу между оборотными активами и текущими обязательствами. Это часть оборотных активов, которые сформированы за счет долгосрочных источников финансирования.

	Показатель	Составляющие	Расшифровка
	Текущие активы	Краткосрочная дебиторская задолженность; Товарно-материальные запасы; НДС по приобретенным товарам; Денежные средства; Краткосрочные финансовые вложения.	Часть баланса, которую предприятие планирует в течение года обратить в наличность
	Текущие обязательства	Задолженность по оплате труда; Долги перед поставщиками ресурсов; Непогашенные обязательства перед бюджетом и внебюджетными фондами; Займы на короткий срок; Процентные выплаты по долгосрочным займам; Доходы будущих периодов; Резервы на предстоящие расходы.	Долги, которые субъект хозяйствования погасит в краткосрочном периоде (в течение года)

В случае если компании придется единовременно погасить всю свою краткосрочную задолженность, у нее останется чистый оборотный капитал (ЧОК). Даже если все кредиторы потребуют погашения текущей задолженности, предприятие продолжит свое нормальное функционирование без угрозы банкротства.

Формула расчета чистого оборотного капитала

Для того чтобы рассчитать сумму чистого оборотного капитала, необходимо отнять от показателя текущих активов значение текущих обязательств на определенную дату. Все сведения для расчета берутся из бухгалтерского баланса компании.

ЧОК = ОА - ТО, где

ЧОК - чистый оборотный капитал;

АО - оборотные активы;

ТО - текущие обязательства.

Формулу расчета чистого оборотного каптала можно расписать по строкам бухгалтерского баланса:

ЧОК = ст. 1200 - ст. 1500

Нормальное значение NWC

Рабочий капитал - главный критерий финансовой устойчивости компании из любой отрасли. Однако важно не только наличие разницы межу оборотными активами и оборотными обязательствами, но и ее величина.

Важный момент! Оптимальная сумма ЧОК зависит от особенностей функционирования предприятия - отрасли его деятельности и ее масштабов. Потребность в чистом оборотном капитале определяется тем, какое количество ресурсов необходимо для поддержания нормального функционирования организации.

• Если NWC больше оптимальной потребности в нем, то компания неэффективно использует свои ресурсы - она затоварена, имеет внушительную дебиторскую задолженность, не пользуется возможностью прибыльного вложения средств.
• Если NWC меньше необходимой величины, то формируется угроза финансовой устойчивости предприятия.

Как рассчитать ЧОК: примеры

Вывод! В 2015 году величина рабочего капитала возросла. Стремление компании в следующем году более эффективно использовать ресурсы привело к ухудшению ее платежеспособности. В краткосрочной перспективе оно может столкнуться с невозможностью покрытия своих текущих обязательств.

Рисунок 1. Динамика NWC для ПАО «НК «Роснефть» в 2014-2016 гг., млрд руб.

Динамика рабочего капитала показывает потерю нефтяной корпорацией «Роснефть» своей «подушки безопасности» в 2016 году.

Вывод! Величина показателя растет, следовательно, повышается финансовая устойчивость предприятия и его способность отвечать по своим обязательствам в краткосрочном периоде.

Рисунок 2. Динамика NWC для ПАО «Камаз» в 2014-2016 гг., млн руб.

Динамика коэффициента, рассчитанного на основании данных бухгалтерских балансов ПАО «Камаз» за 2015 и 2016 годы, показал его рост. Для столь крупного машиностроительного гиганта, требующего значительного объема ресурсов для обеспечения стабильного функционирования, рост NWC - весьма благоприятная тенденция.

Как правильно управлять ЧОК?

Рабочий капитал нуждается в эффективном регулировании. Оптимальными мероприятиями в данном направлении могут стать:

• оценка уровня и структуры текущих активов;
• установление и контроль соблюдения пропорций между долгосрочными и краткосрочными займами, оборотными активами и обязательствами;
• оптимизация инвестирования в каждый из текущих активов и структуры пассивов баланса;
• формирование оптимального соотношения кредиторской и дебиторской задолженности;
• поддержание ликвидности компании и мониторинг денежных потоков.

Любая компания должна определить для себя оптимальный размер ЧОК и по нему подгонять величину текущих активов и обязательств. Только так она сможет сохранить свою рентабельность и платежеспособность на необходимом уровне.

Вопросы и ответы по теме

По материалу пока еще не задан ни один вопрос, у вас есть возможность сделать это первым

Формула собственного оборотного капитала по балансу

Понятие чистого оборотного капитала

Оборотными активами можно назвать активы, способные окупаться в течение года при условии успешной деятельности компании.

Собственные оборотные средства. Расчет на примере ОАО «Уралкалий»

К оборотным активам предприятия можно отнести:

• краткосрочную дебиторскую задолженность;
• стоимость запасов и сырья;
• сумму НДС поприобретенным товарам;
• финансовые и денежные вложения.

Для того, что бы точно определить величину текущих активов, пользователям необходимы данные бухгалтерского баланса.

Формула чистого оборотного капитала

Формула чистого оборотного капитала компании выглядит следующим образом:

ЧКоб = ОА - КП

Здесь ЧК об – сумма чистого оборотного капитала предприятия,

ОА - стоимость оборотных (текущих) активов,

КП - сумма краткосрочных (текущих) пассивов.

Оборотные активы входят в состав одного из двух разделов активной части бухгалтерского баланса, при этом в формуле чистого оборотного капитала используют сумму, отраженную в 1200 строке баланса (итогпо II разделу).

Краткосрочные пассивы компании представляют собой обязательства со сроком исполнениягод. К ним можно отнести:

• Различные долги (задолженность перед поставщиками и покупателями, работниками по заработной плате, налоговой службой и другими государственными органами);
• Краткосрочные займы;
• Задолженность пообязательствам с долгосрочной перспективой, включая оплату процентов по долгосрочному займу;
• Доходы будущих периодов;
• Резервы, формируемые под предстоящие расходы.

В бухгалтерском балансе имеется отельный раздел, именуемый «Краткосрочные обязательства», поэтому в расчетах формулы чистого капитала применяется итоговая сумма по V разделу (1500 строка баланса).

Значение показателя чистого оборотного капитала

Оценить состояние чистого оборотного капитала на предприятии можно по следующим положениям:

1. Если при расчете получилась положительная величина (то есть оборотный капитал превысил обязательства), то можно говорить о стабильности и платежеспособности компании. Это значит, что ее собственных оборотных средств будет достаточно при полноценном осуществлении текущей деятельности, не привлекая при этом заемные ресурсы.
2. Если в результате расчета по формуле чистого оборотного капитала получается отрицательная величина, то можно говорить о финансовой нестабильности компании. Возникает ситуация, когда обязательства превысили оборотный капитал, то есть количество собственных оборотных средств не достаточно для осуществления текущей деятельности. Это значит, что возникла необходимость в привлечении заемного капитала.

В некоторых ситуациях слишком большое значение показателя чистого оборотного капитала говорит о том, что имеющиеся в распоряжении компании оборотные средства не всегда используются эффективно.

Кроме того данное превышение может характеризовать ситуацию, когда для финансирования оборотных ресурсов предприятие использует долгосрочные заемные средства, что также считается негативным фактором.

Примеры решения задач